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期权盘中现暴涨11倍合约!谁是幕后推手?192倍神
时间: 2020-01-23

  1月21日,A股市场出现调整,不过部分期权认沽合约则迎来了久违的暴涨行情,有合约盘中涨幅超11倍。

  还记得2019年2月期权市场曾经上演过的192倍神线日)就是部分合约的到期日,“神话”还会上演吗?

  周二A股市场集体下挫,沪指、深成指、沪深300指数跌幅均超过1.4%;北向资金净流出超70亿元,结束了今年以来连续13个交易日的净流入,净流出金额还创下近半年新高。

  1月21日主要指数表现指数走弱,认沽期权合约却迎来了久违的大涨。2020安徽省蚌埠市中考改革招生总分降75分116789.,其中,50ETF沽1月3000合约盘中暴涨逾1100%,截至收盘涨800%;收盘涨幅超过150%的认沽期权合约不在少数。300ETF期权等其他期权品种同样出现暴涨。

  从成交量和持仓量来看,出现价格暴涨的合约受到资金的高度关注。50ETF沽1月3000合约周二成交量近25万张,持仓量14.11万张。

  方正中期期货研究员彭博分析,认沽期权合约暴涨,主要因为部分合约明日(22日)到期,今日50ETF又大跌所导致。不过他认为,该合约价格处在底部时的量并不多,量是在价格上涨过程中开始走高的,因此“捡漏”的资金大多只能赚到其中一部分收益,www.277987.com不再只满意于一个特别技巧的,“顶多一两倍。”

  混沌天成资管衍生品投资部余力分析,如果在期权的报价盘面看到许多合约并未大涨,而某几个合约出现明显涨幅,那么一般而言需要满足两个条件:一是标的价格大幅波动,tk123波肖门尾图库二是期权合约临近到期。截至今日收盘,当日涨幅最大的50ETF沽1月3000合约还剩1天就将到期失效。

  余力强调:“这样的涨幅并不是期权价格遭到炒作,而是真实地反映了临近到期合约的价格变化规律。从背后的原理来讲,对于临近到期、靠值的期权合约,它的Gamma值非常大,对标的涨跌的变化就非常敏感,一旦标的价格大涨大跌,使得某个原本虚值的期权有变成实值的希望时,它的价格涨幅就会非常明显。”

  业内人士多次强调,要警惕“末日彩票”陷阱。市场上有些观点鼓吹一种近乎无脑的期权买方套路,美其名曰“末日彩票”。实际上,“末日彩票”有巨大的合约到期归零风险。

  测算数据显示,从50ETF期权上市至今,如果每月在到期日当天买入平值跨式组合,90%以上是到期亏损的。在到期日前一天(周二)或者到期日前两天(周一)买入跨式,结果也一样是亏损的。

  期权价格总归要反映市场运行。展望后市,中国银行投资策略研究中心认为,节前交易或趋淡,蓄势整理谋节后。整体看,A股中期所处的市场环境继续向好,股指震荡盘升仍是主基调;但短期来看,大盘仍面临一定的震荡整理压力。

  随着年报预披露的进行,商誉减值、业绩爆雷等,可能使个股表现出现分化。热点方面,生物医药板块将迎来反复炒作机会。

  泰康资产认为,近期政策基调转暖、基本面数据好于预期等利好叠加,外资及杠杆资金流入加速,驱动市场行情向上。展望后市,短期市场有波动的可能,应密切跟踪资金流入节奏和方向,把握结构性亮点,关注有望受益于景气回升估值底部修复的机会。

  源乐晟资产管理认为,未来机会更多在于优秀企业的盈利增长空间以及可持续性,市场目前仍然高估其周期性而低估其盈利能力。2020年甚至往后更长一段时间,这些优秀公司的股价可能呈现出慢牛走势。



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